中國消費(fèi)者報(bào)報(bào)道(記者聶國春)2020年12月22日,，證監(jiān)會提出了2021年資本市場的發(fā)展方向,，強(qiáng)調(diào)要促進(jìn)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化，助力擴(kuò)大內(nèi)需,。銀保監(jiān)會主席郭樹清此前也表示,，銀行要加大權(quán)益類資管產(chǎn)品發(fā)行力度，支持理財(cái)子公司提高權(quán)益類產(chǎn)品比重,，促進(jìn)居民儲蓄向投資轉(zhuǎn)化,，大力發(fā)展權(quán)益類公募基金。
雖然儲蓄向投資轉(zhuǎn)化并非易事,，但存款搬家在過去幾年均時(shí)有發(fā)生,。隨著銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型加速，越來越多的理財(cái)產(chǎn)品不再保本保收益,。對于消費(fèi)者而言,，2021年在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，非標(biāo),、債券,、權(quán)益類資產(chǎn)等概念會經(jīng)常碰到，儲蓄向投資轉(zhuǎn)化已勢不可擋。
凈值化轉(zhuǎn)型加速
2020年7月,，央行發(fā)布資管理財(cái)新規(guī)延期公告,，這給銀行理財(cái)業(yè)務(wù)整改爭取了更多的可操作空間。然而,，延期不是停滯,。2021年，銀行理財(cái)產(chǎn)品轉(zhuǎn)型任務(wù)依然艱巨,。
普益標(biāo)準(zhǔn)的研究顯示,，2020年1-4月，全市場銀行機(jī)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型進(jìn)度為51.4%;4-7月為53.82%;7-10月為57.98%,。其中，1-4月全國性銀行凈值化轉(zhuǎn)型速度較快,，轉(zhuǎn)型進(jìn)度為52.45%,。4-10月，農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)凈值化轉(zhuǎn)型加速,，增速始終保持在相對較高的水平,。
隨著凈值型理財(cái)產(chǎn)品的增加，保本型理財(cái)產(chǎn)品加速退出,。記者注意到,，2020年已有部分銀行保本產(chǎn)品到期后不再滾動(dòng)續(xù)發(fā)，少數(shù)銀行甚至直接開啟未到期理財(cái)產(chǎn)品的“強(qiáng)退”模式,，越來越多銀行的保本理財(cái)產(chǎn)品已宣告徹底清零,。
融360大數(shù)據(jù)研究院分析師殷燕敏指出，未來非保本浮動(dòng)收益的凈值化產(chǎn)品將成為銀行理財(cái)產(chǎn)品的主流,，銀行給客戶展示的收益率是業(yè)績比較基準(zhǔn),，而非銀行到期一定會給客戶兌付的收益率。對于購買者而言,，“破凈”將會成為新常態(tài),。
權(quán)益類產(chǎn)品發(fā)力
凈值化產(chǎn)品背后，對應(yīng)的往往是某一類或幾類具體資產(chǎn),，其價(jià)值隨著資產(chǎn)價(jià)格的波動(dòng)而波動(dòng),。因而，2021年購買銀行理財(cái)產(chǎn)品,，消費(fèi)者不能再憑著預(yù)期收益率來買買買,，而必須關(guān)注其底層資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計(jì),，截至2020年11月末,，我國共有23家理財(cái)子公司獲批，其中21家已開業(yè)。其中,，2020年開業(yè)的有徽銀理財(cái),、平安理財(cái)、信銀理財(cái),、渝農(nóng)商理財(cái)?shù)榷嗉毅y行理財(cái)子公司,。
理財(cái)子公司不斷登上舞臺，為資管行業(yè)注入了新的發(fā)展活力,。中國理財(cái)網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示,，2019年，理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品287款;2020年以后,，理財(cái)子公司發(fā)行產(chǎn)品數(shù)量達(dá)到2464款,，是2019年全年發(fā)行量的8倍多。
上海一家銀行理財(cái)子公司的相關(guān)人士告訴記者,，2020年該行發(fā)行的拳頭產(chǎn)品是“債項(xiàng)”混合類系列產(chǎn)品,，其底層資產(chǎn)包括了非標(biāo)和債券類資產(chǎn)。另外,，以優(yōu)質(zhì)非標(biāo)資產(chǎn)和債券資產(chǎn)打底,，也配置一定比例的權(quán)益類資產(chǎn)，取得了不錯(cuò)的收益,。
中國理財(cái)網(wǎng)公布的數(shù)據(jù)顯示,，截至目前，全部銀行機(jī)構(gòu)(包括中外資銀行和理財(cái)子公司以及農(nóng)村合作金融機(jī)構(gòu))發(fā)行的存續(xù)權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品共有248款,，其中由中資機(jī)構(gòu)發(fā)行的有183款,。而以10月份發(fā)行的銀行理財(cái)產(chǎn)品投向情況為例，投資債券的產(chǎn)品有3299只,，占比47.57%;投資股票的產(chǎn)品有192只,，占比2.77%。
記者統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn),，在銀行權(quán)益型理財(cái)產(chǎn)品中,，從業(yè)已公布凈值的部分權(quán)益型銀行理財(cái)產(chǎn)品來看，絕大部分產(chǎn)品的凈值目前都在1以上,，僅個(gè)別理財(cái)產(chǎn)品凈值低于1,，但也超過了0.99。其中,，凈值最高的是工銀理財(cái)?shù)囊豢?年以上的理財(cái)產(chǎn)品,，公布的凈值為2.0550。
植信投資研究院預(yù)測,，未來一段時(shí)間,，銀行理財(cái)權(quán)益類產(chǎn)品的發(fā)行數(shù)量與占比還將繼續(xù)增加,，尤其是理財(cái)子公司應(yīng)該會將打造完善的產(chǎn)品體系和適當(dāng)增加權(quán)益性產(chǎn)品、長期產(chǎn)品作為長期發(fā)展方向,。
銷售體系有望重塑
在西澤研究院高級研究員鄧宇看來,，理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，考驗(yàn)的不僅僅是理財(cái)子公司的專業(yè)水平,，更考驗(yàn)整個(gè)銀行系統(tǒng)理財(cái)營銷,、客戶服務(wù)的水平。未來的銀行理財(cái)格局將不再是粗放式營銷,、產(chǎn)品思維,，而是以客戶為中心、凈值化和專業(yè)性,，依托理財(cái)子公司的投研,、專業(yè)化營銷和客戶資產(chǎn)管理做強(qiáng)銀行資產(chǎn)管理業(yè)務(wù)。
監(jiān)管部門顯然也意識到了這一點(diǎn),。2020年12月25日,，銀保監(jiān)會發(fā)布了《商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法(征求意見稿)》，擬對銀行理財(cái)子公司的產(chǎn)品銷售做出明確規(guī)定,。
《商業(yè)銀行理財(cái)子公司理財(cái)產(chǎn)品銷售管理暫行辦法(征求意見稿)》厘清了理財(cái)子公司和代銷機(jī)構(gòu)的銷售責(zé)任,。麻袋研究院高級研究員蘇筱芮認(rèn)為,，新規(guī)落腳點(diǎn)在“銷售”,，對銷售渠道、銷售流程,、銷售人員等理財(cái)子公司相關(guān)業(yè)務(wù)的銷售管理進(jìn)行了全面而系統(tǒng)的規(guī)范,，有利于從源頭把控銷售風(fēng)險(xiǎn)，避免不當(dāng)銷售,、誘導(dǎo)銷售等行為侵害金融消費(fèi)者的權(quán)益,。
記者了解到，目前多家銀行已加強(qiáng)理財(cái)產(chǎn)品銷售人員培訓(xùn),，并開展相關(guān)整改工作,。
鄧宇表示，依靠高收益吸引客戶的營銷方法已逐漸被淘汰,，因此銷售體系也應(yīng)重塑,。銀行應(yīng)根據(jù)產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)，重新劃分客戶類別,，根據(jù)不同類型客戶的特點(diǎn)進(jìn)行個(gè)性化的資產(chǎn)配置,，實(shí)現(xiàn)分層分類營銷，提升客戶體驗(yàn)和營銷專業(yè)度,。
