中國消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國春）將基金賬戶關(guān)聯(lián)銀行賬戶，讓系統(tǒng)按固定周期自動(dòng)從銀行賬戶扣款,，這種省心又方便的基金定投是不少人慣用的投資方式。不過,，近期有部分銀行陸續(xù)調(diào)整基金定投門檻，增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷,，若投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力與產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配,，將導(dǎo)致扣款失敗，無法繼續(xù)定投操作,。
采訪中,，業(yè)內(nèi)專家表示，這一舉措或有助于及時(shí)更新投資者風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí),，保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益,，同時(shí)避免糾紛,、提高投資體驗(yàn),。
風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)決定定投門檻
11月8日起，興業(yè)銀行對(duì)在該行購買的基金定投扣款增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷,。若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果已經(jīng)失效或與產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配,，興業(yè)銀行將不會(huì)進(jìn)行扣款，直到客戶的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)結(jié)果恢復(fù)有效且與擬定投的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)匹配,。
無獨(dú)有偶,，交通銀行此前也發(fā)布公告稱，從9月5日起,，在基金定投扣款,、快溢通自動(dòng)轉(zhuǎn)入扣款發(fā)起時(shí)增加風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷，若客戶的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)估結(jié)果有效期到期或與擬購買的產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配,，該行將不會(huì)進(jìn)行扣款,。
資深金融監(jiān)管政策專家周毅欽對(duì)《中國消費(fèi)者報(bào)》記者表示，基金定投由于時(shí)間跨度比較長,，所以有可能存在客戶購買初期符合風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)要求,，但后期風(fēng)險(xiǎn)測評(píng)結(jié)果失效或者風(fēng)險(xiǎn)承受能力發(fā)生變化等情形。該舉措是從保護(hù)投資者合法權(quán)益的角度出發(fā),，規(guī)避客戶風(fēng)險(xiǎn)承受能力和產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)不匹配的情況,。
交通銀行客服人員告訴記者，客戶的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估一般有效期為一年,，超過有效期時(shí)就需要投資者重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估,。若投資者風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估到期失效,，可能會(huì)影響基金定投扣款。不過,，一般風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估到期前系統(tǒng)都會(huì)做出提示,，客戶可通過手機(jī)銀行重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估。
果真如此嗎,？記者此前在工商銀行購買過多款股票型基金產(chǎn)品,，也曾進(jìn)行過基金定投。然而,，記者日前登錄工商銀行手機(jī)銀行定投專區(qū),，嘗試購買相關(guān)產(chǎn)品時(shí)，卻被提示“您的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估已到期,，請(qǐng)重新評(píng)估后再購買”,。
不過，目前在基金定投扣款前新增風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)判斷的銀行還是少數(shù),，工商銀行等大多數(shù)銀行均是按約定直接進(jìn)行扣款,。為了明示風(fēng)險(xiǎn)，如果被評(píng)估為低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的客戶想要購買較高風(fēng)險(xiǎn)產(chǎn)品,，將會(huì)彈出《風(fēng)險(xiǎn)不匹配警示函》,，但只要簽署投資者確認(rèn)書，便可繼續(xù)購買,。
強(qiáng)化銷售適當(dāng)性管理
在交通銀行和興業(yè)銀行的公告中,，均提及調(diào)整的原因是“加強(qiáng)銷售適當(dāng)性管理，保護(hù)投資者權(quán)益”,。交通銀行客服人員對(duì)記者表示,，按照證監(jiān)會(huì)的規(guī)定，基金銷售機(jī)構(gòu)需要根據(jù)投資人的風(fēng)險(xiǎn)承擔(dān)能力銷售不同風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)的產(chǎn)品?，F(xiàn)在市場波動(dòng)比較大,，因此需要根據(jù)實(shí)際情況進(jìn)行實(shí)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)判。
記者注意到,，今年4月,，福建證監(jiān)局做出對(duì)交通銀行福建省分行采取責(zé)令改正措施的決定，指出交通銀行福建省分行在基金銷售過程中涉及多項(xiàng)違規(guī),，主要包括：部分分支機(jī)構(gòu)基金銷售業(yè)務(wù)負(fù)責(zé)人未取得基金從業(yè)資格,；部分客戶在購買基金產(chǎn)品時(shí)，未對(duì)其進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測評(píng),，未提出明確的適當(dāng)性匹配意見,；在基金銷售過程中，基金銷售人員向個(gè)別投資者就不確定事項(xiàng)提供確定性的判斷等。福建證監(jiān)局要求交行福建省分行采取切實(shí)有效的整改措施,，對(duì)上述問題進(jìn)行整改,，并于5月6日前提交書面整改報(bào)告。而就在今年2月,，興業(yè)銀行濟(jì)南分行也因基金銷售違規(guī)被山東證監(jiān)局責(zé)令整改,。
在西南財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)院教授羅榮華看來，基金代銷中的風(fēng)險(xiǎn)不匹配問題比較普遍,，因?yàn)榛鹜顿Y者往往只關(guān)注產(chǎn)品的收益,，其投資行為與歷史收益和基金評(píng)級(jí)等簡單信息高度相關(guān)。因此,，銀行在前期銷售環(huán)節(jié)進(jìn)行嚴(yán)格的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)評(píng)判,，不僅能夠更好地保護(hù)投資者權(quán)益，還可以提高投資者的用戶體驗(yàn),。
周毅欽認(rèn)為,，基金銷售中的合規(guī)展業(yè)一直都是監(jiān)管關(guān)注的重點(diǎn)。銀行應(yīng)在銷售基金產(chǎn)品時(shí)按照相關(guān)的監(jiān)管流程進(jìn)行,，不應(yīng)承諾保障,，也不能誘導(dǎo)投資者購買與之適應(yīng)能力不相匹配的產(chǎn)品。同時(shí),，要做好投資者教育,，使投資者能夠正確認(rèn)識(shí)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。
基金定投要量力而行
和一次性投資相比,，基金定投可以通過分批買入的方式來平攤成本,，受到不少投資者的追捧,。那么,，如果定投因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)等級(jí)問題扣款失敗，該怎么辦呢,？
興業(yè)銀行客服人員對(duì)記者表示,，單筆定投委托連續(xù)3次扣款失敗，則該筆定投委托失效,。如果因?yàn)轱L(fēng)險(xiǎn)不匹配導(dǎo)致扣款失敗,，客戶只要再填寫零售風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估問卷，評(píng)估個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)等級(jí),，匹配的話就可繼續(xù)扣款,。如果要購買風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較高的基金產(chǎn)品，就需要提高風(fēng)險(xiǎn)評(píng)估等級(jí),，但“建議客戶按實(shí)際情況填寫”,。
今年以來，A股出現(xiàn)震蕩行情,，基金凈值波動(dòng)加大,。數(shù)據(jù)顯示,，前三季度有18只開放式基金（非貨基）虧損超40%，其中不乏明星基金經(jīng)理管理的產(chǎn)品,。不少投資人的定投損失虧損也已超過20%,，“是否暫停基金定投”的話題也在近期引發(fā)熱議,。
羅榮華建議,，投資者在基金定投時(shí)要量力而行，根據(jù)自己的資產(chǎn)狀況,、風(fēng)險(xiǎn)承受能力選擇相匹配的基金產(chǎn)品,。同時(shí)，定投要堅(jiān)持長期原則,，不能因短期的漲跌而快進(jìn)快出,。如果選擇轉(zhuǎn)換產(chǎn)品的話，除了要考慮定投產(chǎn)品的凈值波動(dòng)情況,，更應(yīng)當(dāng)考慮市場環(huán)境,。
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