中國消費者報報道（記者聶國春）一直以來,，“基金賺錢基民虧錢”的怪象飽受投資者詬病,。對此，證監(jiān)會7月8日宣布啟動公募基金行業(yè)費率改革工作,。記者注意到,，改革推進不到一月，各大基金公司紛紛開始下調(diào)管理費和托管費,。
基金費率掀起下降潮,，其背后的深層次原因是什么,？費率下調(diào)對基金行業(yè)和基民有什么影響？面對費率下調(diào),，投資者又該如何選購基金產(chǎn)品,？《中國消費者報》記者進行了調(diào)查采訪。
基金掀起降費潮
7月29日, 中金基金管理有限公司發(fā)布公告稱,，為更好地滿足廣大投資者的投資理財需求,，降低投資者的理財成本，自2023年7月31日起,，中金基金旗下中金新醫(yī)藥股票型證券投資基金,、中金消費升級股票型證券投資基金、中金景氣驅(qū)動混合型發(fā)起式證券投資基金,、中金穩(wěn)健增長混合型證券投資基金,、中金金澤量化精選混合型發(fā)起式證券投資基金、中金鑫瑞優(yōu)選一年持有期靈活配置混合型證券投資基金,、中金成長精選混合型證券投資基金下調(diào)管理費和/或托管費,。
中金基金旗下7只基金的費率下調(diào)方案。 資料圖片
記者注意到,，本次下調(diào)后,，中金基金6支基金的管理費由1.5%降至1.2%，1支維持0.6%不變,，7支基金的托管費均由0.25%降至0.2%,。
同一天，西部利得基金,、鵬揚基金也宣布自7月31日起分別調(diào)低旗下15支,、16支基金的管理費率、托管費率,，并對基金合同有關(guān)條款進行修訂,。具體而言，管理費率,、托管費分別降至1.2%,、0.2%，原來低于這一費率的則維持不變,。
在中小基金公司降費之前,，南方、易方達,、廣發(fā),、嘉實、招商等17家頭部基金公司已自7月10起集體下調(diào)基金費率,，下調(diào)后管理費率超過1.2%的全部降到1.2%及以下,，托管費超過0.2%的全部降到0.2%及以下,。
據(jù)記者不完全統(tǒng)計，7月份已來,，已有近40家基金公司宣布降費,，涉及數(shù)百支基金產(chǎn)品。而掀起這一波降費潮的,，是證監(jiān)會7月8日發(fā)布的公募基金行業(yè)費率改革工作方案,。根據(jù)證監(jiān)會相關(guān)工作部署，在2023年年底前要完成包括降低管理費,、托管費費率,、降低交易傭金費率、強化費率相關(guān)信息披露要求等在內(nèi)的基金費率改革,。具體而言,，目前存續(xù)主動權(quán)益類基金的管理費率、托管費率將統(tǒng)一降至不超過1.2%,、0.2%，新注冊產(chǎn)品管理費率,、托管費率分別不超過1.2%,、0.2%。
行業(yè)“馬太效應(yīng)”加大
據(jù)了解,，常見的基金費率一般包括申購費,、贖回費、管理費,、托管費和投顧費,。申購費由銀行、券商等代銷機構(gòu)收取,，費率為1%至1.5%,，通常會有打折。贖回費一般會歸入基金凈值,，長期持有者可免收贖回費,。管理費和托管費由基金公司和托管機構(gòu)收取，從基金凈值中直接扣除,。如果用投顧組合來投資基金,，還會涉及投顧費，費率為每年0.5%至1%,。
收了這么多費,，基金公司近年來在投資方面卻是成績慘淡，一些明星基金經(jīng)理頻頻翻車,，導致基民出現(xiàn)大幅虧損,?；耒娦〗愀嬖V《中國消費者報》，她前年購入的一只基金目前還虧損30%,?！叭绻惺找媪耍拯c費還說得過去,，虧成這樣還好意思收這么多費,？”鐘小姐對基金公司這樣旱澇保收十分不滿。
對此,，證監(jiān)會有關(guān)部門負責人在就公募基金費率改革答記者問時表示,，圍繞投資者關(guān)心、關(guān)切的問題,，證監(jiān)會深入開展調(diào)查研究,，廣泛聽取市場意見，根據(jù)行業(yè)發(fā)展實際和投資者需求,，制定了公募基金行業(yè)費率改革工作方案,。方案堅持市場化、法治化原則,，全面優(yōu)化公募基金費率模式,，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平，逐步建立健全適合我國國情市情,、與我國公募基金行業(yè)發(fā)展階段相適應(yīng)的費率制度機制,，促進行業(yè)健康發(fā)展與投資者利益更加協(xié)調(diào)一致、互相支撐,、共同實現(xiàn),。
那么，費率改革將對基金行業(yè)發(fā)展帶來什么影響,？
中國證券投資基金業(yè)協(xié)會數(shù)據(jù)顯示,，截至6月底，公募基金規(guī)模為27.69萬億元,。同花順數(shù)據(jù)則顯示,，截至2022年年末，管理費率高于1.2%的權(quán)益類產(chǎn)品共有5524支,，規(guī)模合計達4.56萬億元,，總管理費用達1162.19億元。其中,，易方達藍籌精選混合規(guī)模最高,，達570.75億元。記者初步測算，若該支產(chǎn)品管理費從1.5%降至1.2%,，則該支基金的管理費收入將減少1.7億元,。從行業(yè)看，統(tǒng)一下調(diào)后管理費將減少近140億元,，托管費將減少約21億元,。
開源證券指出，本次降費對主動權(quán)益占比較高的基金公司影響較大,，而頭部公司ETF和非公募業(yè)務(wù)占比較高,，同時在浮動產(chǎn)品、基金投顧,、渠道議價和運營成本方面具有優(yōu)勢,，行業(yè)“馬太效應(yīng)”增強。
易方達基金也認為,，此次費率改革是行業(yè)發(fā)展的必然結(jié)果,，有利于優(yōu)化公募基金費率模式，穩(wěn)步降低行業(yè)綜合費率水平,，推進公募基金行業(yè)高質(zhì)量發(fā)展,。
購買不能光看費率
基金降費，受益最大的無疑是廣大基民,。管理費和托管費統(tǒng)一下調(diào)0.35%,，意味著每購買10萬元基金產(chǎn)品，基民將節(jié)省350元,。“這個好處確實是實實在在,。但如果要我選,，我更希望基金公司提高投資水平，凈值漲個1%就抵過這個降費了,！”鐘小姐說,。
浙江大學國際聯(lián)合商學院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林表示,，短期看降費可以直接降低基民成本,，吸引新投資人主動進入基金投資，引導銀行存款儲蓄向資本市場轉(zhuǎn)移,。從長期看,，更多浮動費率產(chǎn)品的推出，將基金業(yè)績與基金管理者的收入掛鉤,，能提升其管理運作基金的專業(yè)性,，從而間接利好廣大基民。
那么，是否基金費率越低的基金越好呢,？晨星（中國）基金研究中心高級分析師屈辰晨表示,，費率是一項重要指標，但并不是唯一決定基金投資價值的因素,。費率較低的基金并不一定意味著它們是更好的投資選擇,，投資者應(yīng)該結(jié)合基金的風險水平與自身偏好的匹配度、基金經(jīng)理的能力和基金投資策略等因素進行綜合評估,。
盤和林建議,，降費大背景下，投資人可以選擇走兩個極端：一個是明星基金經(jīng)理的主動權(quán)益投資,，這類基金往往貼著管理費的上限,；一個是最低費率的被動指數(shù)型基金，這一類基金往往貼著管理費率的下限,。也就是,，要么完全依賴于基金經(jīng)理的投資能力專業(yè)性，要么依賴指數(shù)基金,，依賴于宏觀面的分散性投資,。
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