中國消費者報報道（記者聶國春）7月1日,，招商銀行暫停旗下摩羯智投購買、調(diào)倉,、業(yè)績展示等服務(wù),。此前一天，工商銀行也終止了“AI投”協(xié)議并停止申購,、調(diào)倉服務(wù),。《中國消費者報》記者調(diào)查了解到,，近期多家銀行已叫停智能投顧相關(guān)服務(wù),。
曾經(jīng)紅極一時、被視為是金融科技創(chuàng)新“碩果”的智能投顧業(yè)務(wù)陸續(xù)下線,，原因何在,？它對消費者的銀行理財又會帶來哪些影響呢？此次停擺后,，銀行智能投顧業(yè)務(wù)還能否迎來新生,？
銀行智能投顧服務(wù)停擺
“7月1日起就不能再購買了?！闭行杏脩魪埮繉Α吨袊M者報》記者表示,，近日她登錄招行APP，發(fā)現(xiàn)招行將從7月1日起,，不再提供摩羯智投業(yè)務(wù)的購買,、調(diào)倉、業(yè)績展示,、投資陪伴等服務(wù),，贖回交易不受影響。
摩羯智投不是一個保本保收益的理財產(chǎn)品,，而是一個服務(wù)于波動市場的投資“工具”,，它運用“目標—風(fēng)險策略”，可以根據(jù)投資者所選擇能接受的風(fēng)險承受能力與收益期望值,，構(gòu)建基金組合,，從而完成用戶的投資計劃的工具。
張女士告訴記者,，她此前在招行做了風(fēng)險測評后,，選擇了1年期限、風(fēng)險為5級（共10級）購買了5萬元,，系統(tǒng)就自動給她配置了近20只基金產(chǎn)品,。
這種由銀行根據(jù)消費者的風(fēng)險承受能力和投資期限自動匹配基金組合的業(yè)務(wù)就是智能投顧,。招行摩羯智投業(yè)務(wù)始于2016年，記者7月1日登錄招行APP,，理財版塊已找不到摩羯智投業(yè)務(wù)入口,。
與招行一樣停止智能投顧業(yè)務(wù)的還有工行。工行客服人員7月1日告訴《中國消費者報》記者,，該行已于6月30日終止旗下智能投顧“AI投”協(xié)議,，并停止申購、調(diào)倉服務(wù),。若持倉客戶選擇繼續(xù)持有“AI投”產(chǎn)品,，該行將通過手機銀行AI投板塊提供資產(chǎn)查詢、產(chǎn)品贖回服務(wù),。同時,，客戶所持有的“AI投”產(chǎn)品將于7月末自動轉(zhuǎn)換為成分基金，該行將原“AI投”產(chǎn)品一攬子贖回服務(wù)升級為任意單只成分基金申購,、贖回及查詢服務(wù),。
此外，建設(shè)銀行,、浦發(fā)銀行,、平安銀行、中信銀行,、民生銀行等多家銀行也停止提供智能投顧服務(wù),。例如，建設(shè)銀行的“龍智投”服務(wù)已顯示為“（原）龍智投”,，頁面顯示“根據(jù)最新法規(guī),，我們將按照監(jiān)管要求對龍智投組合進行調(diào)整,，暫停購買,、定投簽約及追加功能?！?/p>
民生銀行也宣布6月30日前下線財富組合服務(wù),。為配合財富組合服務(wù)下線安排，自5月26日15時起,，財富組合不再提供一鍵調(diào)倉服務(wù)功能,。客戶可在組合服務(wù)到期下線前擇機贖回持有的財富組合,，避免因組合下線可能造成的不必要損失,。如下線前未贖回已持有財富組合，組合將分拆為單只基金與理財,。
執(zhí)行監(jiān)管要求是主因
對于調(diào)整智能投顧業(yè)務(wù)的理由,，多家銀行在公告中稱是“按照監(jiān)管要求”,。中信銀行則在5月30日發(fā)布的通知中明確指出，根據(jù)監(jiān)管發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范基金投資建議活動的通知》（以下簡稱《通知》）,，中信銀行的經(jīng)典組合ZXZT系列將在6月30日停止服務(wù),。
據(jù)了解，《通知》是去年11月由證監(jiān)部門下發(fā)的,，明確了提供基金投資組合策略建議活動為基金投資顧問業(yè)務(wù),，應(yīng)當(dāng)遵守《基金法》《關(guān)于做好公開募集證券投資基金投資顧問業(yè)務(wù)試點工作的通知》中關(guān)于基金投資顧問業(yè)務(wù)資格管理、行為規(guī)范等有關(guān)要求,。在規(guī)范整改安排上,，《通知》要求，不具有基金投資顧問業(yè)務(wù)資格的基金銷售機構(gòu)應(yīng)當(dāng)于2022年6月30日前將存量提供基金投資組合策略建議活動整改為符合前述法律關(guān)系的基金銷售業(yè)務(wù),。
普益標準研究團隊認為,，智能投顧業(yè)務(wù)停擺，一方面,，與《通知》對基金投顧提出新的指導(dǎo)要求有關(guān),；另一方面，目前商業(yè)銀行對于智能投顧尚且處于一個探索期,，使用的一些算法模型尚未成熟,，也是出于保護投資者利益的考慮。
據(jù)了解,，這并非銀行首次整改智能投顧業(yè)務(wù),。在《通知》發(fā)布一個月后，多家銀行就曾發(fā)布公告暫停智能投顧的買入功能,，并將不再新增業(yè)務(wù),。某股份制銀行人士認為，如果之前是對新增業(yè)務(wù)的規(guī)范,，此次則是對存量業(yè)務(wù)進行整改,。
那么，當(dāng)前智能投顧業(yè)務(wù)存在哪些問題需要監(jiān)管部門來進行規(guī)范呢,？
浙江大學(xué)國際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任,、研究員盤和林在接受《中國消費者報》記者采訪時認為，這些智能投顧產(chǎn)品是客戶將投資委托給AI進行投資,，和傳統(tǒng)智能投顧根據(jù)用戶風(fēng)險推薦投資產(chǎn)品的做法并不相同,。由于金融消費者不用親自做決策，智能投顧對應(yīng)的投資就有了一定的操作彈性,，部分智能投顧將流動性導(dǎo)向目標產(chǎn)品,，并非基于金融消費者的利益出發(fā)看問題。
“基金投顧實際上是一種投資推薦,，根據(jù)投資人的數(shù)據(jù),，對投資人進行用戶畫像,，給投資人推薦基金產(chǎn)品，這和當(dāng)前監(jiān)管重視的投資人適當(dāng)性審核是有一致性的,。而智能投顧往往是主動決策,，代理客戶進行直接投資，通過AI來做決策,，具有一定的不確定性,。”盤和林說,，智能投顧往往是技術(shù)黑箱,，投資人并不知道智能投顧的運行機制，大多數(shù)投資人也看不懂人工智能的調(diào)整參數(shù),，所以產(chǎn)品存在不透明,、風(fēng)險不可控的問題。
投資應(yīng)依據(jù)風(fēng)險偏好進行
對于智能投顧業(yè)務(wù)的風(fēng)險,，記者本人也有切身體會,。記者此前在工行購買了一些“AI投”后，系統(tǒng)共購進24只基金產(chǎn)品,，隨后便隨著資本市場的下跌出現(xiàn)大幅虧損,，幾個月后才止跌回升，最終在快到期時實現(xiàn)了預(yù)期收益,。相比起此前購買預(yù)期收益型產(chǎn)品,，雖然收益多了一兩個點，但其過程卻是跌宕起伏,，風(fēng)險承受能力稍差的話,，很可能會割肉離場。而且,，整個過程中也不知道每只產(chǎn)品為何下跌或上漲,，整個投資過程就像在“打醬油”。
在普益標準研究團隊看來,，目前發(fā)展智能投顧業(yè)務(wù)難點在于數(shù)據(jù),、算法模型和應(yīng)用場景等技術(shù)方面，投資者教育工作和信息披露工作也有欠缺,。不過，雖然目前智能投顧尚且處于探索期,，但是隨著金融科技的迅速發(fā)展,，通過機器算法根據(jù)客戶需求及風(fēng)險承受能力，幫助客戶進行基金投資,，從簡單的基金代銷轉(zhuǎn)為投資人的資產(chǎn)配置顧問將成為一種發(fā)展趨勢,。
“在替代投資人決策方面,，智能投顧現(xiàn)在看并不適合?！北P和林說,，但智能投顧還是有未來的，說白了還是要提高智能投顧的成功率,。比如很多基金是量化投資基金,，本身也是利用專業(yè)的智能投顧來預(yù)測短期的市場。
盤和林認為,，當(dāng)前銀行理財依然是以固定收益產(chǎn)品為主,。對于消費者來說，根據(jù)自己風(fēng)險偏好來選擇是比較合理的,。如果風(fēng)險偏好較高,、想要冒險的，可以選擇股市和偏股型基金,；如果風(fēng)險偏好較低,，可以選擇風(fēng)險較低的銀行理財產(chǎn)品。一般來說,，銀行對于理財產(chǎn)品的風(fēng)險判斷還是比較客觀的,。
普益標準也建議，不管是智能投顧還是別的理財業(yè)務(wù),，消費者都要根據(jù)客觀情況,，結(jié)合投研、配置等因素,，選擇與自身投資需求和風(fēng)險偏好的產(chǎn)品,。同時，要樹立風(fēng)險意識和長期投資理念,、避免投機心理,。
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