中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道(記者聶國(guó)春)繼余額寶收益率跌破2%，多家銀行下調(diào)大額存單利率后,，銀行理財(cái)收益率今年年中的“翹尾行情”不再,。銀行理財(cái)產(chǎn)品收益持續(xù)走低、大額存單等產(chǎn)品利率也持續(xù)下行,，人們搶著買(mǎi)銀行理財(cái)產(chǎn)品的時(shí)代已經(jīng)過(guò)去,。
理財(cái)產(chǎn)品高收益不再
普益標(biāo)準(zhǔn)7月10日發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，6月份,，西南地區(qū)整體銀行理財(cái)收益率環(huán)比下滑至3.59%,。其中，重慶,、貴州,、四川,、云南四個(gè)地區(qū)銀行理財(cái)總體收益水平保持下降趨勢(shì)，分別降至3.64%,、3.63%,、3.58%和3.59%。
“在目前市場(chǎng)利率持續(xù)下行的情況下,，‘安居存’三年4.125%的收益率值得你從速配置,。”當(dāng)問(wèn)及最近理財(cái)市場(chǎng)的產(chǎn)品時(shí),，在某銀行工作的理財(cái)經(jīng)理李先生急忙向記者推薦。
記者近期在北京各大銀行網(wǎng)點(diǎn)走訪時(shí)發(fā)現(xiàn),，目前收益率超過(guò)4%的理財(cái)產(chǎn)品已難覓蹤影,。而在中國(guó)理財(cái)網(wǎng)上，也只有部分中小銀行推出高于4%的理財(cái)產(chǎn)品,。不過(guò),，這些利率最高的理財(cái)產(chǎn)品，期限也是最長(zhǎng)的,，中短期理財(cái)產(chǎn)品的平均收益已處在4%或以下的水平,。
之所以出現(xiàn)這樣的情況，與市場(chǎng)流動(dòng)性水平相關(guān),。某股份行資管人士表示,，首先，多次降息降準(zhǔn)使得市場(chǎng)流動(dòng)性充裕,，銀行獲取資金成本降低。其次是貸款利率下行,，包括理財(cái)在內(nèi)的負(fù)債端成本也會(huì)相應(yīng)下調(diào),。
伴隨著貸款利率下行，不僅理財(cái)產(chǎn)品的收益率隨之降低,，銀行大額存單的利率也不斷下調(diào),。以3年期大額存單為例，銀行多在3年期定期存款基準(zhǔn)利率(2.75%)基礎(chǔ)上上浮40%,，為3.85%,，有的銀行甚至最低低至3.57%。
結(jié)構(gòu)性存款降溫
除了理財(cái)產(chǎn)品和大額存單,，各大銀行主推的另一種產(chǎn)品就是結(jié)構(gòu)性存款,。今年以來(lái)，結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模和增速明顯反彈,。央行數(shù)據(jù)顯示,，截至今年4月末，中資銀行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模達(dá)12.14萬(wàn)億元,，再創(chuàng)歷史新高,。從存款主體來(lái)看，個(gè)人結(jié)構(gòu)性存款為4.71萬(wàn)億元(占比39%),，企業(yè)結(jié)構(gòu)性存款為7.43萬(wàn)億元(占比61%),，后者貢獻(xiàn)了2萬(wàn)億元的增量。
不過(guò),，北京銀保監(jiān)局通過(guò)大數(shù)據(jù)比對(duì)發(fā)現(xiàn),，一些企業(yè)在疫情期間一邊拿銀行的低息貸款，一邊又去買(mǎi)理財(cái)、結(jié)構(gòu)性存款等進(jìn)行套利,，甚至違規(guī)進(jìn)入股市,、房地產(chǎn)等限制性領(lǐng)域。為此,，6月12日該局下發(fā)《關(guān)于結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)提示的通知》(以下簡(jiǎn)稱 《通知》),。《通知》稱,，部分銀行結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)規(guī)模出現(xiàn)一定反彈,，增量增速“雙高”;個(gè)別銀行在產(chǎn)品設(shè)計(jì)和宣傳銷售中仍存在一些不審慎行為，如產(chǎn)品嵌入的衍生品交易行權(quán)條件區(qū)間過(guò)于寬泛,、產(chǎn)品信息披露和風(fēng)險(xiǎn)提示不到位等,。這些行為加劇了存款市場(chǎng)的非理性競(jìng)爭(zhēng)，并在一定程度上助長(zhǎng)了個(gè)別企業(yè)利用疫情期間低息信貸資金購(gòu)買(mǎi)結(jié)構(gòu)性存款套利的動(dòng)機(jī),?！锻ㄖ芬螅陜?nèi)結(jié)構(gòu)性存款業(yè)務(wù)增長(zhǎng)過(guò)快的銀行,，應(yīng)切實(shí)采取有力措施,，逐月壓降本行結(jié)構(gòu)性存款規(guī)模，在2020年末,，將總量控制在監(jiān)管政策要求的范圍之內(nèi),。
隨著監(jiān)管層出拳整治，結(jié)構(gòu)性存款市場(chǎng)開(kāi)始降溫,。據(jù)融360大數(shù)據(jù)研究院不完全統(tǒng)計(jì),，6月15日至6月21日，人民幣結(jié)構(gòu)性存款發(fā)行量85只,，較前一周減少了7只,，平均期限為159天，平均預(yù)期最高收益率為3.93%,，環(huán)比下降11個(gè)百分點(diǎn),，連續(xù)6周下跌，是今年以來(lái)首次降至4%以下,。
資產(chǎn)配置價(jià)值凸顯
那么,，在低利率環(huán)境下，投資者該如何選購(gòu)理財(cái)產(chǎn)品呢?銀行又該如何滿足用戶的投資需求?
記者了解到,，為了避免理財(cái)產(chǎn)品收益率大幅下跌,，很多銀行及理財(cái)子公司已加碼布局“固收+”產(chǎn)品，在固收類理財(cái)產(chǎn)品中增加風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)的配置比例,，比如股票,、股票型基金,、打新、可轉(zhuǎn)債等,。此外,，理財(cái)子公司也開(kāi)始提升權(quán)益類資產(chǎn)的配置比例，以提高產(chǎn)品收益率,，吸引一部分中高風(fēng)險(xiǎn)偏好的投資者,。
在格上財(cái)富高級(jí)宏觀分析師張婷看來(lái)，未來(lái)降息仍是大趨勢(shì),，下半年銀行理財(cái)收益率仍有一定下行空間,。對(duì)于個(gè)人來(lái)說(shuō)，可以配置一些中長(zhǎng)期限理財(cái)鎖定收益,。除了長(zhǎng)短期錯(cuò)配,，如果個(gè)人風(fēng)險(xiǎn)承受能力較強(qiáng)，還可以考慮買(mǎi)入一些權(quán)益類基金來(lái)提高收益,。
值得注意的是,，截至6月底，有近400只銀行理財(cái)產(chǎn)品凈值跌破1元,，低風(fēng)險(xiǎn)理財(cái)產(chǎn)品集中虧損使得越來(lái)越多的理財(cái)資金搬家,。數(shù)據(jù)顯示，今年上半年,，公募新發(fā)基金總規(guī)模突破萬(wàn)億元大關(guān)，權(quán)益基金占比接近七成,，大量理財(cái)資金正借道公募基金涌入A股市場(chǎng),。
對(duì)此，融360大數(shù)據(jù)研究院分析師劉銀平表示,，投資者要想提升理財(cái)收益率,，一是要提高自己的風(fēng)險(xiǎn)偏好，購(gòu)買(mǎi)風(fēng)險(xiǎn)和收益都更高的理財(cái)產(chǎn)品;二是要犧牲流動(dòng)性,，購(gòu)買(mǎi)長(zhǎng)期封閉式理財(cái)產(chǎn)品;三是要做好資產(chǎn)配置,，購(gòu)買(mǎi)一部分權(quán)益類產(chǎn)品來(lái)增厚收益。但不管采取什么方式配置資產(chǎn),，都不宜超出自己的風(fēng)險(xiǎn)承受能力,。
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