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中國消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國春）繼商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn),、養(yǎng)老理財(cái)進(jìn)行試點(diǎn)后，養(yǎng)老金融產(chǎn)品再次“上新”,。近日，銀保監(jiān)會(huì)和人民銀行聯(lián)合發(fā)布了《關(guān)于開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)工作的通知》（以下簡(jiǎn)稱《通知》），明確自11月20日起,，由工、農(nóng),、中,、建四家國有銀行在合肥市、廣州市,、成都市,、西安市和青島市五個(gè)城市開展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，單家銀行試點(diǎn)規(guī)模不超過100億元,，試點(diǎn)期限為一年,。

“養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)基于我國公眾儲(chǔ)蓄偏好來創(chuàng)新產(chǎn)品和服務(wù)，有助于進(jìn)一步豐富養(yǎng)老金融產(chǎn)品供給,，與養(yǎng)老理財(cái),、養(yǎng)老保險(xiǎn)和養(yǎng)老基金等產(chǎn)品形成補(bǔ)充?！闭新?lián)金融首席研究員董希淼在接受《中國消費(fèi)者報(bào)》記者采訪時(shí)表示,。

期限、利率和品種有別

將錢存入銀行是很多人的選擇,。中國養(yǎng)老金融50人論壇（CAFF50）此前發(fā)布的《中國養(yǎng)老金融調(diào)查報(bào)告（2021）》顯示,，超過半數(shù)的調(diào)查對(duì)象選擇銀行存款作為財(cái)富積累的手段。那么,，養(yǎng)老儲(chǔ)蓄與普通的銀行存款有哪些不一樣的地方呢,？

根據(jù)《通知》，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品包括整存整取,、零存整取和整存零取三種類型,，產(chǎn)品期限分為5年、10年,、15年和20年四檔,，產(chǎn)品利率略高于大型銀行5年期定期存款的掛牌利率。儲(chǔ)戶在單家試點(diǎn)銀行特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品存款本金上限為50萬元。

董希淼認(rèn)為,，與一般的儲(chǔ)蓄存款相比,，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品具有期限長、品種多,、利率高等三個(gè)特點(diǎn),。4個(gè)期限品種，最低5年,，最長20年,，契合長期養(yǎng)老目的。整存整取,、零存整取和整存零取等不同類型,，則可以滿足不同儲(chǔ)戶需求。利率高于5年期基準(zhǔn)利率,，也有利于在利率下行周期鎖定較高利率,。

記者在上述四大銀行的手機(jī)銀行查閱到，目前其公示的5年期定期存款利率均為2.75%,；5年零存整取,、整存零取存款利率則為1.55%。5年以上期限,，則沒有相關(guān)儲(chǔ)蓄產(chǎn)品,。

那么，10年期乃至20年期的利率又將是多少呢,？中金公司研報(bào)分析認(rèn)為,，國債利率或可作為推算本次養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)產(chǎn)品潛在定價(jià)區(qū)間的下界基準(zhǔn)利率?；?—3年期國債與定期存款利率,，中金公司發(fā)現(xiàn)二者利差與期限存在負(fù)相關(guān)。據(jù)此,，中金公司推算5—20年期養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品利率下界約為3.18％—3.50％,。由于產(chǎn)品具有普惠性，且利差與期限存在負(fù)相關(guān),，實(shí)際利率下界可能高于該數(shù)值,。同時(shí)，根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)收益匹配原則,，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品5%左右的收益水平或可作為養(yǎng)老儲(chǔ)蓄利率上界參考,。

更適合低風(fēng)險(xiǎn)偏好居民

肖先生在北京一家出版社工作，他對(duì)《中國消費(fèi)者報(bào)》記者表示,，按中金公司的預(yù)測(cè),，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄的利率將在3.18%—5%。如果能達(dá)到5%，50萬元存20年按復(fù)利算本息就能得到130多萬元,，還是不錯(cuò)的。畢竟養(yǎng)老儲(chǔ)蓄是無風(fēng)險(xiǎn)收益,，而今年以來很多銀行理財(cái)產(chǎn)品都是虧損的,，銀行存款利率也在不斷下行。

不過,，天風(fēng)證券對(duì)此利率不太樂觀,。天風(fēng)證券研報(bào)指出，目前低風(fēng)險(xiǎn)的養(yǎng)老金融產(chǎn)品中,，養(yǎng)老理財(cái)2022年上半年的年化收益率在3%—6%之間,、專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)2021年穩(wěn)健型、進(jìn)取型賬戶的結(jié)算利率分別達(dá)4%—6%,、5%—6.1%,。《通知》提出養(yǎng)老儲(chǔ)蓄“略高于五年期定期存款的掛牌利率”,，且將期限拉長至10年甚至20年,，但由于資產(chǎn)端很難提供對(duì)應(yīng)的高收益資產(chǎn)，預(yù)計(jì)利率提升幅度較小,，產(chǎn)品利率將低于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品及專屬商業(yè)養(yǎng)老保險(xiǎn)的收益率,。因?yàn)槔势停祜L(fēng)證券認(rèn)為,，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品比較適合擁有長期閑置資金的穩(wěn)健型或保守型投資者參與,。

對(duì)此，銀保監(jiān)會(huì)有關(guān)部門負(fù)責(zé)人在5月13日召開的銀保監(jiān)會(huì)新聞通氣會(huì)上也明確指出,，特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)兼顧普惠性和養(yǎng)老性,，產(chǎn)品期限長、收益穩(wěn)定,，本息有保障,，可滿足低風(fēng)險(xiǎn)偏好居民的養(yǎng)老需求。

“養(yǎng)老儲(chǔ)蓄保本保收益,，推出后將為養(yǎng)老主題金融產(chǎn)品貨架風(fēng)險(xiǎn)結(jié)構(gòu)補(bǔ)齊低風(fēng)險(xiǎn)版圖,。”中金公司在研報(bào)中如是表述,。

推動(dòng)試點(diǎn)業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展

鑒于試點(diǎn)銀行系統(tǒng)改造需要一定時(shí)間,，《通知》將試點(diǎn)開始時(shí)間確定為2022年11月左右。在這一過程中,，《通知》要求試點(diǎn)銀行做好產(chǎn)品設(shè)計(jì),、內(nèi)部控制、風(fēng)險(xiǎn)管理和消費(fèi)者保護(hù)等工作，保障特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)穩(wěn)健運(yùn)行,。

根據(jù)《通知》,，試點(diǎn)銀行應(yīng)當(dāng)嚴(yán)格遵循“存款自愿、取款自由,、存款有息,、為儲(chǔ)戶保密”的原則，公開,、公平,、公正開展業(yè)務(wù)。落實(shí)儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)和個(gè)人賬戶管理相關(guān)要求,，依法合規(guī)辦理特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù),，不得違規(guī)吸收和虛假增加存款。同時(shí),，試點(diǎn)銀行應(yīng)當(dāng)做好特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)管理,，充分評(píng)估風(fēng)險(xiǎn)并制定風(fēng)險(xiǎn)處置預(yù)案，有效防控風(fēng)險(xiǎn),。做好產(chǎn)品宣傳和消費(fèi)者教育工作,，完善屬地管理、分級(jí)負(fù)責(zé)的消費(fèi)者投訴處理機(jī)制,，不斷提升服務(wù)水平,，維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益。

銀保監(jiān)會(huì)表示,，將密切跟蹤特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)情況,，加強(qiáng)監(jiān)督管理，確保試點(diǎn)安全穩(wěn)健開展,，切實(shí)維護(hù)消費(fèi)者合法權(quán)益,。同時(shí)，及時(shí)總結(jié)評(píng)估試點(diǎn)情況,，適時(shí)研究推廣試點(diǎn)經(jīng)驗(yàn),，推動(dòng)商業(yè)銀行更好服務(wù)多層次、多支柱養(yǎng)老保險(xiǎn)體系建設(shè),。

董希淼建議,，在試點(diǎn)結(jié)束后適時(shí)增加試點(diǎn)產(chǎn)品規(guī)模和試點(diǎn)城市，并將試點(diǎn)擴(kuò)大到其他大型銀行和中小銀行,，進(jìn)一步豐富養(yǎng)老儲(chǔ)蓄產(chǎn)品,，優(yōu)化期限結(jié)構(gòu)。此外,，還可以采取一些臨時(shí)流動(dòng)性支持措施,，如遇到儲(chǔ)戶生病等情況可提供部分提前支取,、存單質(zhì)押等服務(wù)。