中國(guó)消費(fèi)者報(bào)報(bào)道（記者聶國(guó)春）繼6月年內(nèi)首度下調(diào)10個(gè)基點(diǎn)后，央行8月15日將中期借貸便利（業(yè)內(nèi)俗稱MLF）操作利率再度下調(diào)15個(gè)基點(diǎn),。三個(gè)月內(nèi)兩度下調(diào),，大幅超市場(chǎng)預(yù)期,。由此,，多位專家預(yù)計(jì)，8月20日公布的貸款市場(chǎng)報(bào)價(jià)利率（即LPR）報(bào)價(jià)或?qū)⒎菍?duì)稱下調(diào),，房貸利率有望再降,。
MLF操作利率下調(diào)
MLF是央行投放貨幣的工具，通過招標(biāo)的方式向符合條件的商業(yè)銀行提供3個(gè)月到1年的特殊貸款,，是貸款利率基準(zhǔn)中的基準(zhǔn),。
8月15日,，央行進(jìn)行4010億元一年期MLF操作，中標(biāo)利率2.5%,，此前為2.65%,，下調(diào)15個(gè)基點(diǎn)。同時(shí),，央行進(jìn)行2040億元7天期逆回購(gòu)操作,，中標(biāo)利率為1.80%，此前為1.9%,。
“MLF持續(xù)量增價(jià)降，三個(gè)月內(nèi)兩度下調(diào),，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期,?！惫獯筱y行金融市場(chǎng)部宏觀研究員周茂華分析指出,，這主要源于7月金融數(shù)據(jù)再度弱于市場(chǎng)預(yù)期，顯示實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資需求偏弱,，促內(nèi)需,、穩(wěn)增長(zhǎng)壓力增大。
央行近日公布的社會(huì)融資數(shù)據(jù)顯示,，7月對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)放的人民幣貸款僅增加364億元,，創(chuàng)下有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)以來的新低，表明實(shí)體融資需求明顯偏弱,，需要通過降息來強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，以便提信心,、穩(wěn)預(yù)期,、穩(wěn)增長(zhǎng),。
浙江大學(xué)國(guó)際聯(lián)合商學(xué)院數(shù)字經(jīng)濟(jì)與金融創(chuàng)新研究中心聯(lián)席主任、研究員盤和林認(rèn)為,，由于7月金融數(shù)據(jù)表現(xiàn)不佳,，尤其是人民幣貸款數(shù)據(jù)下降幅度較大，所以此次MLF操作利率下調(diào)就是以“降息”的方式來刺激信貸需求,，以便更好地支持實(shí)體經(jīng)濟(jì),。
房貸利率有望再降
隨著MLF操作利率再次下調(diào)，8月的LPR下調(diào)將成為大概率事件,。
鑒于MLF操作利率是LPR報(bào)價(jià)的定價(jià)基礎(chǔ)（LPR=MLF操作利率+銀行加點(diǎn)）,，周茂華告訴記者,，MLF操作利率下調(diào)，本月LPR同步下調(diào)概率加大,?？紤]到目前房地產(chǎn)行業(yè)、企業(yè)面臨的壓力,，政策可能略有傾斜,，預(yù)計(jì)LPR5年期報(bào)價(jià)下調(diào)幅度相對(duì)更大一些,，可拓展各地房地產(chǎn)因城施策的調(diào)控空間,，從而提振樓市需求,，加快推動(dòng)房地產(chǎn)復(fù)蘇。
光大證券也認(rèn)為,，1年期,、5年期以上LPR報(bào)價(jià)很可能出現(xiàn)非對(duì)稱下調(diào)，即1年期LPR報(bào)價(jià)可能下調(diào)5個(gè)基點(diǎn),，5年期以上則下調(diào)15個(gè)基點(diǎn),。
“LPR降息將帶動(dòng)個(gè)人房貸利率下調(diào)將給降低購(gòu)房成本、激活合理住房消費(fèi)需求帶來積極作用,?！北P和林說。
“我的房貸是在每年的8月22日調(diào)整,，希望能趕上這次降息?！痹诒本┕ぷ鞯睦钆恳呀?jīng)開始盤算起了降息可能給自己帶來的好處,，“假如降息10個(gè)基點(diǎn)的話，每年可以少還1000多元的利息”,。
需要提醒的是,，如果在辦理房貸時(shí)選擇的是每年1月1日重新定價(jià),，或按貸款基準(zhǔn)日重新定價(jià)但貸款日期在8月20日之前的用戶，則需要到相應(yīng)的日期才能享受到本次降息帶來的實(shí)惠,。
不過,，業(yè)內(nèi)人士預(yù)測(cè)，降息只是開始,，包括存量房貸利率下調(diào),、首付降低等一系列房地產(chǎn)刺激政策或已在路上,。
存款利率或再下行
MLF的“降息”往往會(huì)產(chǎn)生一系列連鎖反應(yīng)。市場(chǎng)人士普遍預(yù)計(jì),，銀行貸款利率降低后，為了降低資金成本,，存款利率下調(diào)的可能性增大。
人民銀行貨幣政策司司長(zhǎng)鄒瀾在此前舉行的新聞發(fā)布會(huì)上就明確表示：“貨幣政策的實(shí)施既要保持銀行體系流動(dòng)性的合理充裕,，也要科學(xué)合理把握利率水平,，未來,，要持續(xù)發(fā)揮存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制的重要作用,，維護(hù)市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)秩序，支持銀行合理管控負(fù)債成本,，增強(qiáng)金融持續(xù)支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的能力”,。
“新一輪存款利率下調(diào)或?qū)㈤_啟,?！睎|方金誠(chéng)首席宏觀分析師王青表示，根據(jù)存款利率市場(chǎng)化調(diào)整機(jī)制,，存款利率將參考以10年期國(guó)債收益率為代表的債券市場(chǎng)利率和以1年期LPR為代表的貸款市場(chǎng)利率合理調(diào)整,。存款利率的下調(diào)，將有效緩解銀行凈息差下行壓力,，持續(xù)降低實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資成本,，并推動(dòng)銀行較快下調(diào)存量房貸利率。
記者注意到,，2022年1月，維持了21個(gè)月的5年期LPR首次下調(diào)至4.60%,，目前已降至4.2%,。2022年4月，國(guó)有大行發(fā)起第一輪存款利率下降,，中小銀行隨后跟進(jìn)。2022年9月,，國(guó)有大行再次調(diào)降存款利率,，部分股份制銀行后續(xù)跟進(jìn)。2023年4月，農(nóng)商行,、村鎮(zhèn)銀行等中小銀行跟進(jìn)調(diào)整。此后,，恒豐,、渤海、浙商等銀行也跟進(jìn)補(bǔ)降存款利率,，完成此輪存款利率下降的“閉環(huán)”,。目前，國(guó)有大行和股份制商業(yè)銀行的定期存款年利率均已降至3%以下,，高利率的大額存單更是“一單難求”,。
任澤平研究團(tuán)隊(duì)指出，隨著存款利率市場(chǎng)化不斷推進(jìn),，在本輪存款降息全部完成后,，預(yù)計(jì)存款利息有可能開啟新一輪下調(diào)。
充盈“錢袋子”還須多元配置資產(chǎn)
存款利率下調(diào),，導(dǎo)致居民部門資產(chǎn)收益受損。普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示,，理財(cái)產(chǎn)品區(qū)間收益今年以來持續(xù)下降,，截至今年6月末，全市場(chǎng)存續(xù)開放式固收類理財(cái)產(chǎn)品,、封閉式固收類理財(cái)產(chǎn)品近1個(gè)月年化收益率的平均水平分別為3.18%、3.80%,，環(huán)比分別下跌0.49個(gè)百分點(diǎn)、0.65個(gè)百分點(diǎn),。
那么，對(duì)于投資者而言,，該如何打理自己的“錢袋子”？中信建投表示,，存款利率下調(diào)引發(fā)了債市行情，債券價(jià)格回升,，債市行情持續(xù)走好帶動(dòng)了理財(cái)產(chǎn)品凈值的明顯回升，尤其是底層資產(chǎn)配置了較多債券的理財(cái)產(chǎn)品。因此,，對(duì)于中長(zhǎng)期穩(wěn)健型的投資者來說，較長(zhǎng)封閉期銀行理財(cái)?shù)犬a(chǎn)品是較好選擇,。
而在交行北京分行理財(cái)經(jīng)理張女士看來,，年金保險(xiǎn),、增額終身壽險(xiǎn)、銀行大額存單,，也是不錯(cuò)的選擇。目前銀行大額存單利率普遍在2.70%以上,，增額終身壽險(xiǎn)預(yù)定利率雖已降至3%,，但較銀行存款仍有較大利率優(yōu)勢(shì)，對(duì)于長(zhǎng)期資金有很大的吸引力,，投資者可在定期存款,、銀行理財(cái)、銀保產(chǎn)品等多種產(chǎn)品中按比例配置資金,。
對(duì)于之前存量房貸利率較高的用戶，專家表示,，提前還貸也是鎖定長(zhǎng)期收益的一個(gè)辦法,。專家提醒,，近期有存款打算的投資者，以及有之前大額存單到期的,，需抓緊時(shí)間操作,，避免因存款利率再次下調(diào)而減少利息收入。
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